公募500指增获正超额，量化私募中性持续改善 | 开源金工
摘 要
公募量化基金收益表现
公募量化对冲基金：2022年12月14日以来公募量化对冲基金整体收益率为-0.04%，2022年以来公募量化对冲基金整体收益率为-3.81%。2022年以来，2只量化对冲基金取得正收益，22只量化对冲基金取得负收益，累计收益率排名靠前的量化对冲基金分别为：华夏安泰对冲策略3个月定开（1.66%）、富国量化对冲策略三个月A（0.41%）、华泰柏瑞量化对冲（-0.30%）。
公募沪深300增强基金：2022年12月14日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.62%，2022年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.79%。2022年以来，33只沪深300增强基金超额收益为正，9只沪深300增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为：万家沪深300指数增强A（8.48%）、兴全沪深300指数增强A（7.49%）、财通沪深300指数增强（7.45%）。
公募中证500增强基金：2022年12月14日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.40%，2022年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为3.17%。2022年以来，39只中证500增强基金超额收益为正，5只中证500增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为：万家中证500指数增强A（10.18%）、华夏中证500指数增强A（9.58%）、华夏中证500指数智选A（9.56%）。
私募量化基金收益表现
从私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益来看，2022年以来（20211231-20230106），私募量化中性产品的收益率为6.94%。
我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。2022年12月，头部量化私募中性策略的平均收益率为0.62%，月度收益率最高为2.46%，月度收益率最低为-1.01%。报告链接点击文末阅读原文（提取码：kyjg）
报告发布日期：2023-01-18
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公募量化基金收益表现
为了对公募量化基金收益表现进行跟踪，我们将市场存续的公募量化基金分为三类：公募量化对冲基金、公募沪深300增强基金和公募中证500增强基金，定期统计不同类型公募量化基金的业绩表现。1.1、公募量化对冲基金：2022年12月14日以来收益率为-0.04%我们选择市场上存续的公募量化对冲基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募量化对冲基金当日收益表现。图1展示了2019年以来公募量化对冲基金的整体业绩表现。截至2023年1月17日，2022年12月14日以来公募量化对冲基金整体收益率为-0.04%，2022年以来公募量化对冲基金整体收益率为-3.81%。
1.2、公募沪深300增强基金：2022年12月14日以来超额收益率为-0.62%
我们选择市场上存续的公募中证500增强基金，取所有基金的日度收益率的中位数代表公募中证500增强基金当日收益表现。图5展示了2019年以来公募中证500增强基金的整体业绩表现。截至2023年1月17日，2022年12月14日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.40%，2022年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为3.17%。
02
私募量化基金收益表现
我们选择私募量化中性精选指数，来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现。同时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。图7给出了私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益，2022年以来（20211231-20230106），私募量化中性产品的收益率为6.94%。
我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现（图8）。2022年12月，头部量化私募中性策略的平均收益率为0.62%，月度收益率最高为2.46%，月度收益率最低为-1.01%。
03
风险提示
模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。
相关报告回顾（可点击链接）：
基金研究系列 | 乘风破浪的中国量化私募基金研究系列 | 大类盘点：公募量化对冲基金开源量化评论 | 量化基金回撤：原因与展望量化基金绩效简报（7月14日）量化基金绩效简报（8月16日）量化基金绩效简报（9月15日）量化基金绩效简报（10月14日）量化基金绩效简报（11月14日）量化基金绩效简报（12月15日）end
团队介绍
开源证券金融工程团队，致力于提供「原创、深度、讲逻辑、可验证」的量化研究。团队负责人：魏建榕，开源证券研究所所长助理、金融工程首席分析师、金融产品研究中心负责人，复旦大学理论物理学博士，浙江大学金融硕士校外导师、复旦大学金融专硕校外导师。专注量化投资研究10余年，在实证行为金融学、市场微观结构等研究领域取得了多项原创性成果，在国际学术期刊发表论文7篇。代表研报《蜘蛛网CTA策略》系列、《高频选股因子》系列、《因子切割论》系列，在业内有强烈反响。2016年获新财富最佳分析师第6名、金牛分析师第5名、水晶球分析师第6名、第一财经最佳分析师第5名。团队成员：魏建榕/张翔/傅开波/高鹏/苏俊豪/胡亮勇/王志豪/盛少成/苏良/何申昊。
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